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La levée de fonds est une étape clé dans la vie d’une entreprise innovante. C’est un processus qui consiste à faire entrer de nouveaux investisseurs au capital d’une SAS pour financer sa croissance et accélérer son développement. Souvent associée aux startups, elle n’est pas une fin en soi, mais un moyen d’atteindre des objectifs ambitieux.
Pourquoi lever des fonds ?
Lever des fonds n’est pas la seule solution de financement (l’autofinancement, les prêts bancaires ou le crowdfunding sont d’autres options), mais elle est souvent incontournable pour les entreprises à fort potentiel de croissance qui ont besoin de liquidités importantes pour :
- Accélérer la commercialisation de leurs produits ou services.
- Développer de nouvelles technologies ou de nouveaux produits.
- Renforcer leurs équipes en recrutant des talents.
- Conquérir de nouveaux marchés, notamment à l’international.
- Acquérir des concurrents ou des partenaires stratégiques.
En échange de leur investissement, les financeurs obtiennent des parts du capital de la SAS, ce qui en fait des actionnaires.
Les étapes clés d’une levée de fonds réussie
Une levée de fonds est un processus long et complexe qui peut durer de 6 à 12 mois. Il se décompose en plusieurs étapes :
- La préparation : le « pitch deck » et le « business plan » Avant de rencontrer des investisseurs, il est impératif de formaliser votre projet. Le pitch deck (une présentation visuelle de 10 à 15 diapositives) et le business plan (un document détaillé) sont les deux outils essentiels. Ils doivent répondre aux questions des investisseurs : Qui êtes-vous ? Quel est le problème que vous résolvez ? Quelle est la taille de votre marché ? Quelle est votre solution ? Quel est votre modèle économique ? Qui sont vos concurrents ? Quels sont vos objectifs financiers ? Quelle est la somme que vous souhaitez lever et à quoi servira-t-elle ?
- L’approche des investisseurs : le « road show » C’est la phase de démarchage. Il s’agit de rencontrer les bons interlocuteurs : les business angels (investisseurs individuels), les fonds d’investissement en capital-risque (VCs), ou les corporate venture (fonds d’investissement d’entreprise). L’objectif est de présenter votre projet de manière concise et percutante et de susciter leur intérêt.
- La négociation et la « due diligence » Si l’investisseur est intéressé, les négociations s’ouvrent. Elles portent sur la valorisation de votre entreprise et les conditions d’entrée au capital. La phase de due diligence est un audit approfondi de votre entreprise (juridique, comptable, financier) pour valider toutes les informations que vous avez fournies.
- La finalisation : le pacte d’associés Une fois l’accord trouvé, tout est formalisé dans des documents juridiques. Le pacte d’associés est l’accord le plus important : il définit les règles du jeu entre les fondateurs et les nouveaux actionnaires (droits de vote, clauses de sortie, etc.). La levée de fonds est alors finalisée et les capitaux sont transférés sur le compte bancaire de l’entreprise.
Les types d’investisseurs
- Business Angels : Souvent des entrepreneurs à succès, ils investissent leur argent personnel et leur expérience dans des projets en phase de démarrage.
- Fonds de Capital-Risque (VCs) : Ce sont des sociétés d’investissement qui gèrent l’argent de leurs propres clients pour le placer dans des startups à fort potentiel de croissance.
- Corporate Venture Capital (CVC) : Il s’agit de fonds d’investissement créés par de grandes entreprises pour investir dans des startups qui pourraient leur apporter de l’innovation ou un avantage stratégique.
Lever des fonds est un acte engageant qui transforme le destin d’une entreprise. C’est une décision qui doit être mûrement réfléchie et préparée, car elle implique de partager le capital de son entreprise et de se lier à de nouveaux partenaires pour plusieurs années.
